Le GPU Blackwell spingono i ricavi dei giochi a livelli record inaspettati
Commento principale: Nvidia ha continuato a registrare ricavi da record nel settore dei data center AI. Tuttavia, questa volta è stata la divisione giochi a sorprendere, rubando la scena. Nel primo trimestre dell’anno fiscale 2026, i ricavi di Nvidia dal segmento giochi hanno raggiunto il record di 3,8 miliardi di dollari, con un aumento del 42% su base annua e del 48% rispetto al trimestre precedente. Questo rappresenta il tasso di crescita più elevato mai registrato nel segmento delle GPU per giochi in anni, superando le aspettative di Wall Street di oltre il 30%.
La spinta dietro questo incremento, secondo gli analisti, è attribuibile alla “Blackwell ramp” di Nvidia. Le nuove GPU stanno arrivando sul mercato più rapidamente di qualsiasi generazione precedente, e l’azienda sostiene che offrano enormi miglioramenti delle prestazioni, specialmente quando utilizzate insieme a DLSS e Multi-Frame Generation (MFG). Tuttavia, i nostri dati di benchmark offrono una prospettiva più moderata. I miglioramenti delle prestazioni nel mondo reale sono molto meno drammatici di quanto suggerito dalle campagne pubblicitarie di Nvidia.
Un altro fattore spesso trascurato dietro la crescita dei ricavi nel gaming può essere l’aumento dell’utilizzo delle GPU per consumatori di fascia alta in piccole operazioni di intelligenza artificiale. Man mano che la domanda di calcolo AI si estende dai grandi data center a startup e sviluppatori indipendenti, alcune GPU di classe gaming – in particolare le carte RTX di fascia alta – vengono riproposte per carichi di lavoro legati all’apprendimento automatico.
Questa tendenza gonfia le cifre di vendita ma riduce il numero effettivo di GPU che raggiungono i giocatori tradizionali, contribuendo ad aumentare i prezzi e la scarsità per i consumatori nonostante le apparenze di una forte performance di mercato.
È importante notare che, nonostante questo trimestre eccezionale, il gaming rappresenta solo l’8,5% del fatturato totale di Nvidia. Questo è un calo netto rispetto all’inizio del 2022, quando il gaming costituiva il 45%. Il calo non è dovuto a una debolezza nel gaming, ma perché l’AI lo ha ampiamente superato.
Nello stesso trimestre, il fatturato totale di Nvidia ha raggiunto i 44,1 miliardi di dollari, con 39,1 miliardi provenienti dal segmento dei data center.
Questo rappresenta quasi un tasso di crescita decuplicato rispetto al gaming nello stesso trimestre di due anni fa e un aumento del 73% su base annua. Non sorprende quindi che il CEO Jensen Huang abbia dichiarato a marzo che Nvidia è ora un fornitore di infrastrutture AI. Detto ciò, 3,8 miliardi di dollari di ricavi dal gaming non sono affatto una cifra trascurabile e sono ancora superiori ai ricavi totali di molte aziende.
Non tutto è però sereno. Il trimestre ha visto una svalutazione di 4,5 miliardi di dollari a causa delle restrizioni all’esportazione di chip di alta gamma verso la Cina. Nvidia ha anche avvertito di un impatto sui ricavi di 8 miliardi di dollari nel Q2 per lo stesso motivo.
Durante la conference call sui risultati, Huang non ha usato mezzi termini nel dire che i produttori di chip statunitensi hanno effettivamente perso l’accesso al mercato AI cinese. Anche se questa affermazione è sostanzialmente accurata, non è del tutto esatta – numerosi rapporti suggeriscono che le GPU indirizzate attraverso altre regioni finiscano comunque in Cina.
Huang ha anche avvertito che i concorrenti cinesi stanno intensificando gli sforzi per colmare il divario. “Le restrizioni all’esportazione hanno stimolato l’innovazione e la scala in Cina. La corsa all’AI non riguarda solo i chip. Si tratta di quale stack verrà utilizzato a livello globale,” ha affermato. Si dice che una startup cinese fondata nel 2021 stia preparando la produzione di massa di una GPU basata sulla propria architettura, con prestazioni che si dice siano paragonabili a quelle della RTX 4060 di Nvidia.
Credito immagine: App Economy Insights, Sherwood Media
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Nicola Costanzo esplora il mondo della tecnologia e dell’innovazione. I suoi articoli illuminano le sfide digitali che plasmano il nostro futuro.